हेज फंड की मुख्य विशेषताएं

AAVE की कीमत दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गई है

आवे की कीमत पिछले 24 घंटों में आसमान छू गई है क्योंकि व्यापारियों ने बिटवाइज इंवेस्टमेंट के अगले संस्थागत रूप से उन्मुख इन्वेस्टमेंट वाहन में इसकी संभावित भूमिका का विश्लेषण किया है। सैन फ्रांसिस्को स्थित एसेट प्रबंधन व्यवसाय ने बुधवार को कहा कि वह आवे के बिटवाइज़ एवेन्यू फंड को प्रायोजित करेगा, जो मान्यता प्राप्त इन्वेस्टर को तेजी से बढ़ते विकेंद्रीकृत फाइनेंस (DeFi) इंडस्ट्री से जोड़ने के लिए डिज़ाइन किया गया एक फंड है।

बिटवाइज के मुख्य सूचना अधिकारी मैट होगन ने एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा, फाइनेंशियल एडवाइजर, हेज फंड, संस्थानों और अन्य पेशेवर इन्वेस्टर्स से तेजी से बढ़ते डेफी मार्केट्स में इन्वेस्टमेंट की मांग बढ़ रही है।

बयान के परिणामस्वरूप, पूरे हाजिर मार्केट्स में Aave की बोलियां बढ़ीं। नतीजतन, डेफी प्रोटोकॉल टोकन 9.90 प्रतिशत बढ़कर 333.84 डॉलर हो गया, जो मौजूदा सत्र में ऊपर की ओर जारी रहा। बिटवाइज के मुख्य सूचना अधिकारी मैट होगन ने एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा, फाइनेंशियल एडवाइजर, हेज फंड, संस्थानों और अन्य पेशेवर इन्वेस्टर्स से तेजी से बढ़ते डेफी मार्केट्स में इन्वेस्टमेंट की मांग बढ़ रही है। पेशेवर निवेशकों के लिए अधिक सुलभ बयान के परिणामस्वरूप, पूरे हाजिर मार्केट्स में Aave की बोलियां बढ़ीं। नतीजतन, डेफी प्रोटोकॉल टोकन 9.90 प्रतिशत बढ़कर 333.84 डॉलर हो गया, जो मौजूदा सत्र में ऊपर की ओर जारी रहा।

इसके अलावा, प्रोटोकॉल द्वारा उत्पन्न शुल्क के आधार पर, एक पूर्व-क्रमादेशित तंत्र एवे को जला देता है, यह गारंटी देता है कि टोकन लंबी अवधि में दुर्लभ रहता है। परिणामस्वरूप, DappRadar के आंकड़ों के अनुसार, आवे रिजर्व पूल के अंदर कुल मूल्य लॉक (TVL) 38,606.58 मिलियन से बढ़कर 831.69 रुपए बिलियन हो गया है।

पिछले वर्ष में, Aave के माध्यम से दिए गए बकाया ऋणों की संख्या में 70 गुना की वृद्धि हुई। क्रिप्टो डेटा एग्रीगेटर मेसारी के एक शोधकर्ता टाइ यंग के अनुसार, बिटकॉइन (बीटीसी) के बजाय डीआईएफआई पहल में निवेश करना संस्थागत इन्वेस्टर्स के लिए अधिक समझ में आता है, क्योंकि एवे जैसे प्रोटोकॉल कैश प्रवाह का उत्पादन करते हैं और निहित मूल्य रखते हैं। उन्होंने कहा कि डेफी टोकन की नकदी पैदा करने वाली विशेषताएं हमें मानक मूल्यांकन विधियों का उपयोग करके इन एसेट के मूल्य के बारे में बहस की संरचना करने में सक्षम बनाती हैं। जैसे-जैसे परिचित ढांचे गति प्राप्त करते हैं और मूल्यांकन मानदंड समेकित होते हैं, फाइनेशियल इंस्टीट्यूट और इन्वेस्टर्स से डीआईएफआई की एसेट अधिक अपील करेगी।

Bankrate.com के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका में बचत खातों पर औसत ब्याज दर सिर्फ 0.06 प्रतिशत है। दूसरी ओर, डेफी पहल जमाकर्ताओं को 1% से 10% तक की वार्षिक दर प्रदान करती है – और अक्सर इससे भी अधिक – अमेरिकी डॉलर-समर्थित स्थिर स्टॉक जैसे टीथर (यूएसडीटी), दाई, यूएसडी कॉइन (यूएसडीसी), और अन्य। आवे एक ठोस मौलिक पृष्ठभूमि की बदौलत नई ऊंचाइयों पर पहुंच गया है, लेकिन इसकी वृद्धि को बनाए रखने की क्षमता तकनीकी संरचना पर निर्भर है। एक छद्म नाम वाले बाजार विशेषज्ञ, PostXBT के अनुसार, AAVE/USD का लक्ष्य एक कठिन तकनीकी प्रतिरोध स्तर को तोड़ना है जो एक आरोही त्रिकोण पैटर्न बनाता है।

विनिमय बाजार क्या है - विदेशी विनिमय बाजार के कार्य

विदेशी विनिमय बाजार एक विकेन्द्रीकृत वैश्विक बाजार है जहां सभी दुनिया की मुद्राओं का कारोबार होता है एक दूसरे, और व्यापारी मुद्राओं के मूल्य परिवर्तन से लाभ या हानि बनाते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार को विदेशी मुद्रा बाजार, FX या मुद्रा ट्रेडिंग मार्केट के रूप में भी जाना जाता है।

यह आसान है ना? व्यापारियों को मुद्रा बाजारों में उतार-चढ़ाव से लाभ उठाने के लिए एक बड़ा अवसर प्रदान करता है।. बाजार का आकार वास्तव में बड़ा है, लेकिन जिस तरह से एफएक्स बाजार अन्य वित्तीय बाजारों के विपरीत कार्य करता है, वह काफी सरल है.

अब पूरी तरह से विचार करते हैं विनिमय बाजार क्या है.

विदेशी विनिमय बाजार

विदेशी विनिमय बाजार दुनिया का सबसे बड़ा बाजार है प्रति दिन $ 5 ट्रिलियन से अधिक औसत व्यापार मूल्य के साथ.

विदेशी मुद्रा शुरुआती अक्सर सोच रहे हैं - जहां विदेशी विनिमय बाजार स्थित है? सवाल यह है - विदेशी मुद्रा का कोई केंद्रीकृत बाजार नहीं है जहां लेनदेन आयोजित किए जाते हैंd. विदेशी मुद्रा व्यापार इलेक्ट्रॉनिक रूप से ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) किया जाता है, जिसका अर्थ है कि सभी व्यापारिक लेनदेन दुनिया भर के व्यापारियों और अन्य बाजार प्रतिभागियों द्वारा कंप्यूटर के माध्यम से किए जाते हैं.

ट्रेडों का कोई केंद्रीकृत स्थान नहीं होने के साथ, विदेशी विनिमय बाजार दिन में 24 घंटे खुला रहता है, साढ़े पांच सप्ताह में दिन, और मुद्राओं लगभग हर समय क्षेत्र में दुनिया भर में कारोबार कर रहे हैं.

विदेशी मुद्रा बाजार सबसे अधिक तरल हेज फंड की मुख्य विशेषताएं बाजार है और इसकी उच्च तरलता का मतलब है कि समाचार और अल्पकालिक घटनाओं के जवाब में कीमतें तेजी से बदल सकती हैं, जिससे कई व्यापारिक अवसर पैदा हो सकते हैं.

कैसे विदेशी मुद्रा बाजार पर व्यापार करने के लिए

अब, विनिमय बाजार क्या है, की बेहतर समझ होने के बाद, आइए देखें कि वास्तव मेंकैसे विदेशी मुद्रा बाजार काम करता है.

विदेशी मुद्रा बाजार में होने वाले व्यापार में एक साथ खरीद शामिल है एक मुद्रा और दूसरे की बिक्री। इसका कारण यह है कि एक मुद्रा का मूल्य सापेक्ष है अन्य मुद्रा के लिए और उनकी तुलना से निर्धारित होता है। एक खुदरा व्यापारी के नजरिए से विदेशी मुद्रा व्यापार दूसरे के सापेक्ष एक मुद्रा के मूल्य पर अटकलें है.

यहां यह कैसे चला जाता है:

प्रत्येक मुद्रा जोड़ी एक "आधार मुद्रा" (पहली मुद्रा) से मिलकर एक इकाई के बारे में सोचा जा सकता है और एक "काउंटर (या उद्धृत) मुद्रा" (दूसरी मुद्रा) जिसे खरीदा या बेचा जा सकता है। यह दिखाता है कि कितना बेस करेंसी की एक यूनिट खरीदने के लिए काउंटर करेंसी की जरूरत होती है। तो, EUR/USD मुद्रा जोड़ी में EUR आधार मुद्रा है और USD काउंटर मुद्रा है। यदि आप यूरो की कीमत के खिलाफ वृद्धि की उम्मीद अमेरिकी डॉलर की कीमत आप EUR/USD मुद्रा जोड़ी खरीद सकते हैं । जबकि एक मुद्रा जोड़ी खरीदने (लंबे समय तक जा रहा है) बेस करेंसी (यूरो) खरीदी जा रही है, जबकि काउंटर करेंसी (USD) बेची जा रही है। इस प्रकार, आप खरीदते हैं EUR/USD मुद्रा जोड़ी कम कीमत पर बाद में इसे उच्च कीमत पर बेचने के लिए और एक परिणाम के रूप में एक लाभ बनाते हैं । यदि आप विपरीत स्थिति की उम्मीद है, आप मुद्रा जोड़ी बेच सकते हैं (कम जाओ), जिसका अर्थ है यूरो बेचते हैं और अमेरिकी डॉलर खरीदते हैं.

हालांकि, जोखिम हमेशा रहता है। यदि आप अमेरिकी डॉलर के खिलाफ यूरो खरीदते हैं, कि यूरो की उम्मीद कीमत में वृद्धि होने जा रहा है, लेकिन इसके बजाय अमेरिकी डॉलर मजबूत, आप तो नुकसान भुगतना होगा । इसलिए विदेशी मुद्रा व्यापार से आप जो लाभ उठा सकते हैं, इसके अलावा, आपको हमेशा इसमें शामिल जोखिम पर विचार करना चाहिए।

जैसा कि आप देख सकते हैं कि विदेशी विनिमय बाजार समझने के लिए इतना जटिल नहीं है और इतना खतरनाक नहीं है प्रवेश करना। आप कुछ ही मिनटों में बाजार के प्रतिभागियों में से एक बन सकते हैं और अधिक से अधिक पैसा कमाना शुरू कर सकते हैं आसानी.

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विदेशी मुद्रा बाजार के इतिहास

विदेशी मुद्रा बाजार के इतिहास में दो विशेष घटनाओं जो अपने गठन और विकास पर एक गहरी छाप छोड़ी द्वारा चिह्नित है। इन दो घटनाओं के ऐतिहासिक स्वर्ण मानक प्रणाली और ब्रेटन वुड्स प्रणाली का निर्माण कर रहे हैं.

गोल्ड स्टैंडर्ड और ब्रेटन वुड्स सिस्टम

गोल्ड स्टैंडर्ड प्रणाली 1875 में मुख्य विचार गठन के पीछे यह सरकारों की गारंटी है कि कि एक मुद्रा सोने के द्वारा समर्थित किया जाएगा था। सभी प्रमुख आर्थिक देशों सोने की एक औंस के लिए मुद्रा की राशि में परिभाषित के रूप में सोने की शर्तें और इन राशियों के लिए अनुपात में उनकी मुद्राओं के मूल्य इन के लिए मुद्रा विनिमय दरों बन गया। यह इतिहास में मुद्रा विनिमय की पहली मानकीकृत साधन के रूप में चिह्नित। हालांकि, मैं विश्व युद्ध के सोने के मानक प्रणाली देशों की आर्थिक नीतियों, जो सोने के मानक के स्थिर विनिमय दर प्रणाली से विवश नहीं किया जाएगा आगे बढ़ाने की मांग की के रूप में की एक टूटने का कारण बना.

जुलाई 1944 में मित्र राष्ट्रों से 700 से अधिक प्रतिनिधियों के लिए एक मौद्रिक प्रणाली है जो अंतर को सोने के मानक के पीछे छोड़ दिया भरना होगा के महत्व को आगे लाया। वे ब्रेटन वुड्स, न्यू हैम्पशायर में एक बैठक की व्यवस्था की, एक प्रणाली है कि अंतरराष्ट्रीय मुद्रा प्रबंधन की ब्रेटन वुड्स प्रणाली बुलाया जाएगा स्थापित करने के लिए। ब्रेटन वुड्स प्रणाली के निर्माण के स्थिर विनिमय दर के गठन के लिए नेतृत्व के रूप में संयुक्त राज्य अमेरिका के सोने की एक औंस के लिए $ 35 के बराबर और अन्य देशों के संदर्भ में अमेरिकी डॉलर के मूल्य में परिभाषित डॉलर के लिए अपनी मुद्राओं आंकी। अमेरिकी डॉलर के मुख्य आरक्षित मुद्रा और केवल मुद्रा है कि सोने से समर्थन प्राप्त हुआ। हालांकि, 1970 में अमेरिका स्वर्ण भंडार इसलिए समाप्त हो गया है कि यह असंभव था अमेरिकी कोष सभी विदेशी केंद्रीय बैंकों द्वारा आयोजित भंडार को कवर करने के लिएs.

अगस्त 1971 में अमेरिका ने घोषणा की कि यह होगा कि अमरीकी डॉलर विदेशी केंद्रीय बैंकों रिजर्व .इस में था के लिए अब कोई विदेशी मुद्रा सोने ब्रेटन वुड्स प्रणाली के अंत और विदेशी मुद्रा ट्रेडिंग सिस्टम की शुरुआत थी.

विदेशी मुद्रा बाजार व्यापार सत्र

मुद्रा विनिमय हेज फंड की मुख्य विशेषताएं बाजार कभी नहीं सोता है, और उद्धरण लगातार बदलते हैं । सप्ताह में पांच दिन घड़ी के आसपास यही एकमात्र बाजार खुला रहता है। मुद्राओं की बड़ी मात्रा ज्यूरिख, हांगकांग, न्यूयॉर्क, टोक्यो, फ्रैंकफर्ट, लंदन, सिडनी, पेरिस और अन्य वैश्विक वित्तीय केंद्रों में अंतरराष्ट्रीय इंटरबैंक बाजार पर कारोबार कर रहे हैं । इसका मतलब यह है कि इंटरबैंक बाजार हमेशा खुला रहता है-जब दुनिया के एक हिस्से में वर्किंग डे खत्म होता है, तो दूसरे गोलार्द्ध में बैंकों ने पहले ही अपने दरवाजे खोल दिए हैं और व्यापार चल रहा है.

कोई समय सीमा नहीं - एक व्यस्त काम कार्यक्रम वाले व्यापारियों के लिए एक बहुत महत्वपूर्ण शर्त। उन्हें इंटरबैंक बाजार पर व्यापार सत्रों के खुलने और बंद होने के घंटों के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है और वे कभी भी अपने व्यापार की व्यवस्था करने के लिए स्वतंत्र हैं, क्योंकि यह विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए कोई फर्क नहीं पड़ता है जो बैंक उनके लेनदेन के लिए तरलता प्रदान करता है.
लेकिन विदेशी मुद्रा बाजार तरलता दिन के दौरान बदल सकते हैं, जो समय क्षेत्र बैंकों के आधार पर इस समय काम कर रहे है (जब तरलता गिर जाता है, फैलता है और मूल्य परिवर्तन की गति धीमा) । उदाहरण के लिए, जापानी येन के साथ जोड़े जापानी बैंकों के काम के समय के दौरान सबसे अधिक तरल हो जाएगा.

नीचे आप इंटरबैंक बाजार (यानी उच्च तरलता की अवधि) पर व्यापार सत्रों के उद्घाटन और समापन घंटे पा सकते हैं, जो प्रत्येक समय क्षेत्र के सबसे बड़े बैंकों के शुरुआती घंटों द्वारा निर्धारित होते हैं.

सोना वायदा(गोल्ड फ्यूचर्स) में निवेश करने से पहले जानने योग्य बातें

वायदा अनुबंध भविष्य की तारीख पर एक सहमत मूल्य पर किसी वस्तु को खरीदने या बेचने के लिए एक कानूनी समझौता होता है। मान्यता प्राप्त वायदा अनुबंध मानकीकृत होते हैं और वस्तुओं या वित्तीय साधनों के लिए हो सकते हैं। सोना उन वस्तुओं में से है, जिनका एक्सचेंज-ट्रेडेड, औपचारिक समझौतों के रूप में वायदा अनुबंधों के माध्यम से कारोबार किया जाता है।

सदियों से सोना सिक्कों, बार और आभूषणों के रूप में खरीदा और बेचा जाता रहा है। पिछले कुछ वर्षों में, सोने का कारोबार गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, गोल्ड बॉन्ड, डिजिटल गोल्ड जैसे रूपों में होने लगा है। वायदा बाजार में काम करने वाले निवेशक मोटे तौर पर सट्टेबाज या हेजर्स होते हैं। सट्टेबाज बाजार का जोखिम लाभ कमाने की उम्मीद से लेते हैं, जबकि हेजर्स मूल्य गिरने के जोखिम का प्रबंधन करने के हेज फंड की मुख्य विशेषताएं लिए वायदा अनुबंधों में निवेश करते हैं। उद्देश्य चाहे जो हो, वायदा कारोबार केवल वित्तीय और कमोडिटी बाजार के अच्छे ज्ञान वाले निवेशकों द्वारा ही कुशलतापूर्वक किया जा सकता है। यह ज्ञान न केवल उन्हें बाजार जोखिम का प्रबंधन करने में मदद करता है बल्कि वायदा अनुबंध की लागत और विशेषताओं को भी समझने में सहायक होता है।

भारत में सोने के वायदा कारोबार के विभिन्न पहलू

भारत में मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) के माध्यम से सोने का वायदा कारोबार किया जा सकता है। सोने का वायदा कारोबार सोने को भौतिक रूप से लिए बिना सोने में निवेश करना है। सोने के वायदा कारोबार के निवेशकों का उद्देश्य सोना लेना या उसमें निवेश करना नहीं होता। वे अपने जोखिमों को हेज करने के लिए सोने की कीमत में उतार-चढ़ाव को एक माध्यम के रूप में इस्तेमाल करते हैं।

सोने के वायदा कारोबार के प्रकार: MCX में सोने का वायदा कारोबार कई आकार के लॉट में होता है। लॉट का आकार आपके लेन-देन की कीमत तय करता है। 1 किलो लॉट आकार के सोने के अलावा, गोल्ड मिनी, गोल्ड पेटल और गोल्ड ग़िनीया अनुबंध हैं जो भारत में वायदा कारोबार में आ सकते हैं। मिनी अनुबंध 100 ग्राम का, गिनीया अनुबंध 8 ग्राम का और पेटल अनुबंध 1 ग्राम सोने का होता है। हालांकि, 1 किलो सोने का ट्रेड लोकप्रिय है, इसलिए यह सबसे ज्यादा लिक्विड है।

सोने के वायदा कारोबार का अनुबंध: सोने का वायदा कारोबार MCX में उपलब्ध है जो कॉन्ट्रैक्ट लॉन्च कैलेंडर के अनुसार होता है। वर्तमान में MCX गोल्ड अनुबंध हर दूसरे महीने लॉन्च होता है जिसकी एक्सपायरी 12 महीने की होती है। अनुबंध लॉन्च के महीने की 16 तारीख को शुरु होती है और इसमें एक्सपायरी वाले महीने की 5 तारीख तक कारोबार किया जा सकता है। सोने की बोली 10 ग्राम के लिए लगाई जाती है, जहां ट्रेडिंग इकाई 1 किलो है, और अधिकतम ऑर्डर आकार 10 किलो हो सकता है।

निपटान(सेटलमेंट) प्रक्रिया: सोने के वायदा कारोबार के अनुबंध में, अनुबंध का निपटान हर महीने की 5 तारीख को किया जाता है। आप या तो अनुबंध का निपटान कर सकते हैं (सोने की डिलीवरी ले सकते हैं) या महीने की 1 तारीख के पहले अपनी स्थिति को स्क्वायर ऑफ कर सकते हैं। यदि आप अनुबंध को निपटाने का विकल्प चुनते हैं तो यह 995 शुद्धता के साथ नंबर किए गए सोने के बार के रूप में होगा।

मार्जिन: हालांकि वास्तविक मार्जिन में उतार-चढ़ाव हो सकता है, फरवरी 2022 के सोने के अनुबंध में शुरुआती मार्जिन 6% या स्पैन मार्जिन में से जो भी अधिक हो, पर सेट किया गया था। इसका मतलब है कि यदि आपके पास वायदा अनुबंध में 1 लाख रुपए की स्थिति है, तो मार्जिन भुगतान 6,000 रुपए का होगा। मात्र 6,000 रुपए का भुगतान करके 1 लाख रुपए के एक्सपोजर का मतलब अधिक लाभप्रदता की संभावना है। यदि आप अनुबंध का निपटान करते हैं, तो आपको लागू होने वाले करों सहित अंतर्निहित सोने की पूरी कीमत चुकानी होगी।

भौतिक सोना: MCX में सोने के वायदा कारोबार में भौतिक रूप से सोने को लंदन बुलियन मर्चेंट एसोसिएशन-प्रमाणित रिफाइनरियों द्वारा शुद्धता के लिए प्रमाणित किया जाता है। MMTC-PAMP भारत में ऐसी ही एक LMBA प्रमाणित रिफाइनरी है। सिक्कों सहित सोने को MCX के क्लियरिंग कॉरपोरेशन के COMRIS सिस्टम में इलेक्ट्रॉनिक फॉर्मेट में रखा जा सकता है। डिलीवर किए गए या रखे गए सोने का एक व्यक्तिगत परख प्रमाणपत्र और एक उल्लिखित मेकिंग चार्ज होता है। इस तरह से इलेक्ट्रॉनिक रूप से रखे गए सोने का कारोबार और लिक्विडेशन आसानी से किया जा सकता है।

एक उदाहरण के माध्यम से वायदा अनुबंधों को समझना:

• मान लीजिए कि आप अभी सोने के वायदा अनुबंध में प्रवेश करते हैं। यदि सोने का आखिरी कारोबार मूल्य रु. 50,000 प्रति 10 ग्राम था तो 1 मिनी लॉट के लिए आपके अनुबंध की कीमत रु 50 लाख होगी।
• MCX टिक आकार या न्यूनतम मूल्य 1 रुपए/ प्रति ग्राम है। तो, इस अनुबंध में, आपको प्रत्येक रुपए में वृद्धि या कमी के साथ 100 रुपये का लाभ या हानि होगी। इस अनुबंध से आपको यही लाभ या हानि होगी।

सोने के वायदा कारोबार में ट्रेड करने की क्या प्रक्रिया है?

1. सबसे पहले, आपको MCX में पंजीकृत ब्रोकर के साथ कमोडिटी ट्रेडिंग अकाउंट खोलना होगा। अकाउंट खोलने के लिए एक फॉर्म भरने और बुनियादी KYC दस्तावेज जैसे पहचान और निवास का प्रमाण, पासपोर्ट साइज फोटो, बैंक विवरण आदि प्रस्तुत करने की आवश्यकता होती है।
2. आपका अकाउंट खुल जाने के बाद, आपको मार्जिन मनी को ब्रोकर के पास एक मार्जिन अकाउंट में जमा करना होगा। सोने के वायदा कारोबार के अनुबंध दस्तावेज में आपको मार्जिन दर हेज फंड की मुख्य विशेषताएं मिल जाएगी। यदि ट्रेडिंग में घाटे के कारण आपकी प्रारंभिक मार्जिन राशि कम हो जाती है, तो आपको एक रखरखाव मार्जिन राशि जमा करना होगा। यह वह राशि है जिसका भुगतान करना प्रारंभिक मार्जिन को बनाए रखने के लिए आवश्यक है।

इस राशि को जमा करने के बाद आप लॉग इन हेज फंड की मुख्य विशेषताएं कर सकते हैं और सोमवार से शुक्रवार तक सोने के वायदा कारोबार में सुबह 9 बजे से रात के 11:30 बजे के बीच ट्रेड कर सकते हैं।

सोने के वायदा निवेशक को सोने के निवेश, उस पर अर्थव्यवस्था के प्रभाव और सोने के ट्रेडिंग की अच्छी समझ होनी चाहिए। चूंकि वायदा अनुबंध में जोखिम के साथ-साथ लाभ भी काफी अधिक होता है, इसलिए उपरोक्त पहलुओं की गहन समझ की अत्यधिक अनुशंसा की जाती है।

अगर फूटा शेयर बाजार की तेजी का बुलबुला तो पॉलिसीमेकर्स को पड़ेगा भारी; जानें क्यों एक्सपर्ट जता रहे ऐसी चिंता

साल 2020 में कोविड19 महामारी की वजह से शेयर बाजार क्रैश होने के बाद से स्टॉक मार्केट में रिटेल इन्वेस्टर्स की दिलचस्पी आक्रामक रूप से बढ़ी है। स्टॉक खरीदने के लिए उनका उधार पिछले एक साल में 50% से अधिक बढ़कर रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया।

हाइलाइट्स

• भारत में खुदरा निवेशक उत्साहित
• एक नए समूह का कर रहे प्रतिनिधित्व
• खुदरा निवेशक यूरोप में भी अति सक्रिय

सरकारी सहायता और केंद्रीय बैंकों से ताजा लिक्विडिटी के साथ, नए निवेशकों ने अपनी आय का कुछ हिस्सा बाजारों में डालना शुरू कर दिया। इससे 13वें वर्ष में तेजी को बढ़ावा देने में मदद मिली। महामारी के दौरान 1.5 करोड़ से अधिक अमेरिकियों ने ट्रेडिंग ऐप डाउनलोड किए और सर्वेक्षणों से पता चलता है कि उनमें से कई युवा व फर्स्ट टाइम बायर हैं। खुदरा निवेशक यूरोप में भी अति सक्रिय रहे हैं, जो डेली ट्रेडिंग वॉल्यूम का अपना हिस्सा दोगुना कर रहे हैं। इसके अलावा भारत से लेकर कोरिया और फिलीपींस के उभरते बाजारों में भी रिटेल इन्वेस्टर अति सक्रिय हैं।

अकेले अमेरिकियों ने लगा दिए 1 लाख करोड़ डॉलर
साल 2021 में दुनिया भर में इक्विटीज में अकेले अमेरिकी निवेशकों ने 1 लाख करोड़ डॉलर से अधिक का निवेश किया। यह पिछले रिकॉर्ड से तीन गुना और पिछले 20 वर्षों में किए गए कुल निवेश से भी अधिक है। अमेरिकी परिवारों ने 2020 में इक्विटी की शुद्ध मांग में मुख्य योगदानकर्ता के रूप में कॉरपोरेशंस को पीछे छोड़ दिया। अब उनके पास हेज फंड की तुलना में 12 गुना अधिक स्टॉक हैं।

अब भारत की बात करें तो भारत में खुदरा निवेशक उत्साहित हैं। महामारी की चपेट में आने से पहले, वे लगभग 26 लाख प्रति माह की दर से नए ट्रेडिंग खाते ऐड कर रहे थे, जो 2020 की शुरुआत की तुलना में लगभग सात गुना अधिक है। कुल डेली ट्रेडिंग में उनकी हिस्सेदारी बढ़कर 45 फीसदी हो गई है, जो 2019 में 39% और पांच साल पहले 33% थी। हालांकि अन्य उभरते बाजारों में खुदरा निवेशकों की तुलना में भारत में परिवारों के पास अभी भी शेयरों के मालिक होने की संभावना बहुत कम है।

रिटेल इन्वेस्टर खरीद रहे, कॉर्पोरेट इनसाइडर्स बेच रहे
अमेरिका में 1929 के मार्केट क्रैश पर नजर डालें तो बुल मार्केट की एक सामान्य विशेषता यह है कि खुदरा निवेशक बहुत देर से सक्रिय होते हैं। आज वे खरीदना जारी रख रहे हैं, जबकि कॉर्पोरेट इनसाइडर्स रिकॉर्ड मात्रा में बिक्री कर रहे हैं। वहीं इनसाइडर्स का विपरीत रिकॉर्ड है, वे पीक पर बिक्री करना चाहते हैं। क्या बाजार में तेजी से बदलाव आना चाहिए, तो तथ्य यह है कि समय पर अपने जोखिम को कम करने के लिए मूव कर चुके हाई-प्रोफाइल सीईओ केवल छोटे निवेशकों के बीच आक्रोश को प्रोत्साहित करने का काम करेंगे।

स्टॉक खरीदने के लिए भारी उधारी
बाजार के लिए आसन्न संकट का एक चेतावनी संकेत, स्टॉक खरीदने के लिए भारी उधारी, या मार्जिन ऋण है। अमेरिका में मार्जिन ऋण अब सकल घरेलू उत्पाद का 2% है, जो तीन दशक पहले रिकॉर्ड रखा जाना शुरू होने के बाद से उच्च स्तर है। इसका एक बड़ा हिस्सा खुदरा निवेशकों की वजह से है। स्टॉक खरीदने के लिए उनका उधार पिछले एक साल में 50% से अधिक बढ़कर रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया, जैसा कि 2001 और 2008 के मार्केट क्रैश से पहले हुआ था।

यदि जोखिमों को समझदारी से प्रबंधित किया जाता है, तो बाजारों का लोकतंत्रीकरण एक अच्छा लाभ होगा। यह अब पहले से कहीं अधिक अच्छे से हो सकता है क्योंकि इंटरनेट तकनीक ने कम से कम आंशिक रूप से सभी साइज के निवेशकों के लिए मार्केट इंटेलीजेंस तक पहुंच को बराबर कर दिया है। केवल खुदरा निवेशक ही उन्माद के लक्षण दिखा रहे हैं जो आईपीओ, विलय और कला के लिए बाजारों में भी दिखाई दे रहे हैं।

यह भी पढ़ें: इस साल हेज फंड की मुख्य विशेषताएं अब तक 41.74% का रिटर्न दे चुकी है स्टेट ट्रेडिंग कॉरपोरेशन ऑफ इंडिया, क्या आगे नई ऊंचाई छुएगा शेयर

कई निवेशक अत्यधिक स्पेक्युलिटिव तरीके से खेल रहे दांव
लेकिन कई खुदरा निवेशक अपने दांव को अत्यधिक स्पेक्युलिटिव तरीके से लगा रहे हैं। उदाहरण के लिए वन डे कॉल विकल्प या कम नाममात्र मूल्य वाले स्टॉक खरीदना। यह भ्रामक समय का एक वास्तविक संकेत है कि समाजवादी राजनीतिक नेताओं ने निवेशकों के एक वर्ग द्वारा अत्यधिक पूंजीवादी जोखिम लेने का बचाव किया है, जिसमें कई निम्न और मध्यम आय वाले मतदाता शामिल हैं। परिणाम एक ऐसे बाजार के रूप में सामने है जो ऐतिहासिक रूप से ओवरवैल्यूड, अति-स्वामित्व वाला और शायद अभूतपूर्व सीमा तक, राजनीतिक रूप से ज्वलनशील है। अमेरिकियों के पास अब असामान्य रूप से उच्च स्तर की बचत है और शेयरों में उनके पोर्टफोलियो का हिस्सा अब सर्वकालिक उच्च को मैच करता है।

इनमें से कोई भी अनिवार्य रूप से एक आसन्न क्रैश को चित्रित नहीं करता है। सिस्टम के चारों ओर अभी भी बहुत अधिक लिक्विडिटी है और यहां तक कि कुछ सबसे सोफिस्टिकेटेड निवेशक भी इस बात से परेशान हैं कि इतनी कम ब्याज दरों वाले शेयरों के मालिक होने का कोई विकल्प नहीं है। इस खुदरा निवेशक उन्माद को हेज फंड की मुख्य विशेषताएं प्रेरित करने के लिए बहुत कुछ करने के बाद, अगला बीयर मार्केट आने पर सरकारों और केंद्रीय बैंकों को एक बड़ी प्रतिक्रिया का सामना करना पड़ सकता है।

भारत के स्टार्ट-अपस के लिए पहले से बढ़ा प्रोत्साहन

भारत को 2017 में पीई निवेश में रिकॉर्ड 24.4 अरब अमेरिकी डॉलर प्राप्त हुए, जो 2015 के पिछले अधिकतम स्तर 19.3 अरब अमेरिकी डॉलर की तुलना में 26% अधिक है, और 2016 में प्राप्त 15.4 अरब अमेरिकी डॉलर के मुक़ाबले 59% अधिक है

2015 से भारतीय और दक्षिणपूर्व एशियाई बाजारों में कुल पीई तथा वीसी तकनीक (VC tech) निवेश का 56 प्रतिशत हिस्सा (मूल्य के आधार पर) तेजी से विकसित होते प्रौद्योगिकी और नवाचार (इनोवेशन) क्षेत्र को मिला है

भारतीय रिजर्व बैंक ने भारतीय लघु उद्योग विकास बैंक (सिडबी) के नेतृत्व में फंड ऑफ फंड्स स्थापित करने के लिए 1.5 अरब अमेरिकी डॉलर आवंटित किए हैं

भारत में दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र है, जिसके प्रति वर्ष 10-12 फीसदी बढ़ने की उम्मीद है, और जहाँ हर साल 1000 से अधिक नए स्टार्टअप जन्म लेते हैं

Home » News » भारत के स्टार्ट-अपस के लिए पहले से बढ़ा प्रोत्साहन

हाल ही में वॉलमार्ट-फ्लिपकार्ट के बीच हुए 16 अरब अमेरिकी डॉलर के समझौते ने भारतीय स्टार्ट-अप निवेश जगत में नई जान फूंक दी है। इसने विदेशी के साथ-साथ उभरते घरेलू निवेशकों – वेंचर कैपिटल (वीसी) और प्राइवेट इक्विटी (पीई) – को वित्त पोषण के नए दौर को प्रेरित किया है। 2017 में भारत में पीई / वीसी में हुआ कुल निवेश अभी तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, और यह गति 2018 में भी जारी रहने की उम्मीद है। इस क्षेत्र के विशेषज्ञों का मानना है कि भारत में पनपे उद्यमियों और स्टार्टअप्स ने वैश्विक दिग्गजों के खिलाफ अच्छी प्रतिस्पर्धा पेश की है और अपने निवेशकों को फायदा पहुंचा रहे हैं। यही कारण है कि देश में अधिक से अधिक पूंजी निवेश हो रहा है।

यूएसए की ग्लोबल रिस्क मैनेजमेंट फर्म क्रॉल एवं डील ट्रैकिंग फर्म मर्जरमार्केट (एक्यूरिस) की रिपोर्ट के मुताबिक, 2015 के बाद से भारतीय और दक्षिणपूर्व एशियाई बाजारों में कुल पीई तथा वीसी तकनीक (VC Tech) निवेश का 56 प्रतिशत हिस्सा (मूल्य के आधार पर) तेजी से विकसित होते प्रौद्योगिकी और नवाचार (इनोवेशन) क्षेत्र को मिला है। यूएसए स्थित वेंचर कैपिटल एंड स्टार्टअप डेटाबेस सीबी इनसाइट्स की एक रिपोर्ट के अनुसार 2014 के बाद से भारत के मुख्य आर्थिक केंद्रों में, नई दिल्ली और बेंगलुरु में सबसे ज्यादा स्टार्टअप निवेश हुए, जो 10 करोड़ अमरीकी डॉलर से भी अधिक हैं। बेंगलुरू में 21 निवेश हुए, जबकि नई दिल्ली में इनकी संख्या 18 रही।

निवेश के ये “मेगा” दौर भारतीय स्टार्टअप क्षेत्र में विशाल अवसर को प्रतिबिंबित करते हैं। भारत में कुछ बड़े विदेशी निवेशों में ऑनलाइन मार्केट प्लेस फ्लिपकार्ट और पेटीएम, सवारी-टैक्सी सेवा ओला के साथ-साथ ऑनलाइन ग्रॉसर हेज फंड की मुख्य विशेषताएं बिगबास्केट और स्विगीज शामिल हैं। भारतीय कंपनियों में निवेश का यह तेजी का दौर मुख्यतः जापानी इंटरनेट कंपनी सॉफ्टबैंक समूह के कारण आया, जिसने फ्लिपकार्ट और ओला समेत भारतीय पारिस्थितिकी तंत्र में 7 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश किया है। अब, दुनिया के कुछ सबसे बड़े फंड्स ने भारत में निवेश के लिए अरबों डॉलर जुटा लिए हैं या जुटा रहे हैं, जिनके निवेश समझौते स्टार्ट-अप्स के शुरुआती चरण से लेकर विकसित चरण तक विस्तृत हैं।

सरकार अपनी भूमिका निभा रही है

इस बीच, भारत सरकार स्टार्टअप इंडिया पहल के माध्यम से एक उद्यमशील पारिस्थितिक तंत्र के निर्माण की दिशा में अपना काम कर रही है। 2015 में प्रारंभ किया गया स्टार्ट-अप्स पर केंद्रित यह कार्यक्रम रोजगार बढ़ाने और अर्थव्यवस्था के विकास की रणनीति की आधारशिला के रूप में स्टार्ट-अप्स को प्रोत्साहित करता है। भारतीय रिजर्व बैंक ने भारतीय लघु उद्योग विकास बैंक (सिडबी) द्वारा संचालित ‘फंड ऑफ फंड्स’ की स्थापना के लिए 1.5 अरब अमरीकी डालर आवंटित किए हैं। सिड्बी इस फंड में 15 प्रतिशत योगदान के लिए प्रतिबद्ध है। भारत कुल 11,000 से अधिक मान्यता प्राप्त स्टार्ट-अप्स हैं, और स्टार्टअप इंडिया पहल के तहत अभी तक 129 को वित्त पोषित किया गया है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था में वित्तीय अनिश्चितताओं ने हतोत्साहित करने के बजाय, वास्तव में निवेशकों को भारत के विशाल, सुरक्षित और तेजी से बढ़ते बाजार की ओर आकर्षित कर दिया है। 2018 की पहली छमाही में, वेंचर कैपिटल निवेश में पहली बार आने वाले लगभग आधा दर्जन निवेशकों ने भारत में अपनी शुरुआत की है। इन निवेशकों के भारत समर्पित फंड्स शुरुआती से लेकर मध्य-चरण के स्टार्ट-अप्स में निवेश करेंगे । इस दौर की एक उत्साहजनक विशेषता यह है कि इनमें से कई फंड्स में मुख्य निवेशक भारतीय कंपनियाँ हैं। इसके अतिरिक्त, कुछ वैश्विक फंड्स के भारत कार्यालयों में कार्यरत वरिष्ठ अधिकारी उनसे अलग हो कर, अपने स्वयं के फंड्स स्थापित कर रहे हैं।

कार्य संबंधी अनुभव और ज्ञान के अलावा, इन अधिकारियों का दावा है कि वैश्विक परिचालक की तुलना में भारत में वे स्वयं पूंजी को बेहतर विस्तारित कर सकते हैं। भारतीय निवेशकों के साथ-साथ यूएसए, जापान, चीन, रूस व अन्य देशों के फंड्स की भारत में सहभागिता को निवेशकों के बढ़ते विश्वास की पुष्टि के रूप में देखा जा रहा है, कि स्थानीय स्टार्ट-अप्स भी वैल्यू सृजन कर सकते हैं, भले ही उन्हें विश्व स्तर पर प्रतिस्पर्धा करनी पड़े। इस बीच, पीई निवेशक इंटरनेट और सॉफ्टवेयर क्षेत्र की परिपक्व स्टार्ट-अप्स के लिए भी पूंजी के महत्वपूर्ण स्रोत हेज फंड की मुख्य विशेषताएं के रूप में उभर रहे हैं। उल्लेखनीय है की अब तक इस क्षेत्र में लगभग पूरी तरह से सॉफ्टबैंक, नास्पर्स लिमिटेड और चीनी इंटरनेट दिग्गजों टेन्सेंट

होल्डिंग्स और अलीबाबा समूह का प्रभुत्व था।

साथ ही कई हेज फंड्स, जिन्होंने 2014-2015 में आई तेज़ी के दौरान परिपक्व स्टार्ट-अप्स में निवेश किया था, वे अब या तो भारत में काम नहीं कर रहे हैं या निवेश में भारी कटौती कर चुके हैं। इस सन्दर्भ में, एक वैकल्पिक स्रोत के रूप में, पीई निवेशकों की परिपक्व स्टार्टअप्स में दिलचस्पी काफ़ी महत्वपूर्ण है। गौर तलब है कि पीई फर्म्स चयनशील निवेशक रहे हैं, जो अपेक्षाकृत सुरक्षित स्टार्ट-अप्स को ही चुनते हैं, जो न सिर्फ़ परिपक्व हैं बल्कि अपने संबंधित क्षेत्रों में नंबर 1 या 2 तक भी पहुंच चुके हैं, या पहुँचने की क्षमता रखते है।

सुधरते भारतीय बाजार

वेंचर इंटेलिजेंस द्वारा संकलित आंकड़ों के मुताबिक भारत को 2017 में पीई निवेश में रिकॉर्ड 24.4 अरब अमेरिकी डॉलर प्राप्त हुए, जो 2015 के पिछले अधिकतम स्तर 19.3 अरब अमेरिकी डॉलर की तुलना में 26% अधिक है, और 2016 में प्राप्त 15.4 अरब अमेरिकी डॉलर के मुक़ाबले 59% अधिक है । विशेशग्योन का मानना है कि कुछ आखिरी शेष बाधाओं के हटने पर वास्तव में भारत में निवेश का बांध खुल सकता है। इन शेष बाधाओं में से एक है, लिक्विडिटी और निकासी के आयाम। मैक्रो स्तर पर देखें तो, वैकल्पिक संपत्ति वर्ग में भारत में अब तक 100 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश हुआ है, लेकिन अब तक 40 अरब अमेरिकी डॉलर से कम निवेशकों को वापस मिल पाया है।

विदेशी निवेशक / सीमित साझेदार (एलपी) आम तौर पर भारत में आंकलन योग्य निकासियाँ देखते हैं, जो संख्या में बहुत कम हैं। इसकी तुलना में, सीबी इनसाइट्स रिपोर्ट के अनुसार, बीजिंग और शंघाई ने 2012 से अब तक 50 से अधिक बड़ी निकासियाँ (10 करोड़ अमेरिकी डॉलर से अधिक) देखी हैं। भारत में हालिया फ्लिपकार्ट-वॉलमार्ट मेगा डील इस परिप्रेक्ष्य से एक बहुत ही सकारात्मक संकेत है, जहां रणनीतिक निवेशक ने फ्लिपकार्ट के मौजूदा निवेशकों को बहुत आकर्षक निकासी दी है। उद्योग विशेषज्ञों का अनुमान है कि आने वाले महीनों में ऐसी और भी डील्स भारतीय स्टार्टअप निवेश जगत में विस्तारित गतिविधि शुरू करने के लिए निवेशकों का विश्वास बढ़ाएंगी।

वाणिज्य और उद्योग मंत्रालय के अनुसार, भारत दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र है, जिसके प्रति वर्ष 10-12 फीसदी बढ़ने की उम्मीद है, और जहाँ हर साल 1000 से अधिक नए स्टार्टअप जन्म लेते हैं। स्टार्टअप इंडिया पहल के अलावा, भारतीय सरकार की डिजिटाईजेशन (डिजिटल इंडिया), निवेश (मेक इन इंडिया), कौशल विकास (कौशल भारत), ई-गवर्नेंस जैसी अन्य योजनाएँ स्टार्ट-अपस के लिए विशाल अवसर प्रदान करती हैं। इनके तहत स्टार्ट-अपस रोजगार, इनोवेशन और औद्योगिकीकरण के स्रोत के रूप में भारतीय अर्थव्यवस्था के विकास में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।